Analisis pembentukan portofolio saham optimal menggunakan single index model sebagai dasar keputusan investasi
Abstract
Penelitian ini memiliki tujuan untuk mengidentifikasi saham-saham sektor energi yang termasuk dalam portofolio optimal dan mengetahui proporsi masing-masing saham dalam portofolio tersebut. Selain itu, penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui tingkat pengembalian dan risiko yang dapat diperoleh oleh investor di masa depan. Periode penelitian yang digunakan adalah dari Januari 2020 hingga Desember 2022. Populasi penelitian ini terdiri dari saham-saham perusahaan multinasional (MNC) yang beroperasi di sektor energi. Sampel penelitian mencakup 16 saham MNC selama periode penelitian. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Metode Single Index Model. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat sebelas saham dengan Excess Returns to Beta (ERB) tertinggi. Saham-saham tersebut adalah WINS, PSSI, ADRO, HRUM, ENRG, BUMI, ITMG, DSSA, PTRO, TOBA, dan INDY. Saham-saham ini dapat membentuk portofolio optimal dengan proporsi masing-masing. Portofolio optimal yang terbentuk memiliki expected return sebesar 4,74 persen, sementara tingkat risiko portofolio tersebut adalah sebesar 5,85 persen.
Keywords
Full Text:
PDF (Bahasa Indonesia)References
Afriani, E., & Asma, R. (2019). Analisis Valuasi Harga Saham Dengan Price Earning Ratio, Free Cash Flow to Equity Dan Free Cash Flow to Firm Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Sains Manajemen Dan Kewirausahaan, 3(2), 111–123.
Anam, S. K. (2021). Penentuan Portofolio Optimal Dengan Model Markowitz Pada Jakarta Islamic Index (Jii) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi, 12(2), 205–220.
Andriani, S. (2019). Minat Investasi Saham pada Mahasiswa. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 4(1).
Azhari, F., Suharti, T., & Nurhayati, I. (2020). Pengaruh Beta Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Perdagangan, Jasa Dan Investasi. Manager: Jurnal Ilmu Manajemen, 3(4), 509–519.
BEI. (2023, May 28). Bursa Efek Indonesia. Retrieved from www.idx.co.id.
Chandren, E. (2023, May 22). Sektor Energi Turun, IHSG Alami Rotasi Sektoral?. Retrieved from snips.stockbit.com.
Chin, L., Chendra, E., & Sukmana, A. (2015). Analisa Optimasi Portofolio yang Memuat Saham-Saham Kelompok LQ45. Research Report-Engineering Science, 2.
Finance.yahoo.com. (n.d.). Harga Penutupan IHSG Periode Januri 2020-Desember 2022.
Habibullah, M. S. (2022). Analisis Tingkat Risiko Saham Sektoral Pada Indeks Harga Saham Gabungan Pada Masa Pandemi Covid-19: Metode Value At Risk Dan Markowitz. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 10(1).
Hartono, J. (2017). Teori portofolio dan analisis investasi edisi kesebelas. Yogyakarta: BPFE.
Jogiyanto, H. (2015). Teori portofolio dan analisis investasi (edisi Kesepuluh). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Karlina, A. D., Sasongko, H., & Mulya, Y. (2021). Pengaruh Resiko Sistematis Dan Risiko Tidak Sistematis Terhadap Expected return Portofolio Optimal Pada Indeks Saham Lq-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2019. Jurnal Online Mahasiswa (JOM) Bidang Manajemen, 6(3).
Lee, H.-S., Cheng, F.-F., & Chong, S.-C. (2016). Markowitz portfolio theory and capital asset pricing model for Kuala Lumpur stock exchange: A case revisited. International Journal of Economics and Financial Issues, 6(3S), 59–65.
Maf’ula, Z., Handayani, S. R., & Zahroh, Z. A. (2018). Portofolio Optimal dengan Penerapan Model Markowitz Sebagai Dasar Keputusan Investasi. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)| Vol, 63(1).
Malindasari, P., Sukarta, I. M., & Wirakusuma, M. G. (2016). Pengaruh Depresiasi Nilai Rupiah pada Return Saham dan Volume Perdagangan Saham Perusahaan Multinasional di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 5(12).
Maralis, R., & Triyono, A. (2019). Manajemen resiko. Deepublish.
Mary, J. F., & Rathika, G. (2015). The Single Index Model and the construction of optimal portfolio with cnxpharma scrip. International Journal of Management, 6(1), 87–96.
Mulyani, E. T., Suharti, T., & Yudhawati, D. (2022). Analisis Metode Indeks Tunggal Dalam Pembentukan Portofolio Optimal Pada Masa Pandemi Covid-19. Manager: Jurnal Ilmu Manajemen, 5(2), 185–193.
Nafisa, A., & Wibowo, D. T. (2020). Penggunaan Capital Asset Pricing Model Dalam Menentukan Required Return Dan Systematic Risk Saham Individual. Dialektika: Jurnal Ekonomi Dan Ilmu Sosial, 5(1), 95–109.
Oktavia, S., & Handayani, W. (2018). Effect of Rupiah Exchange Rate, GDP Growth, and Dow Jones Index on Composite Stock Price Index in Indonesia Stock Exchange. Journal of Accounting and Strategic Finance, 1(1), 23–32.
Pangestuti, D. C. (2020). Manajemen Keuangan Internasional. Deepublish.
Pangestuti, D. C., Muktiyanto, A., & Geraldina, I. (2022). Role of profitability, business risk, and intellectual capital in increasing firm value. Journal of Indonesian Economy and Business, 37(3), 311-338.
Partono, T., Yulianto, A., Vidayanto, H., & Yanto, W. (2017). The Analysis of optimal portfolio forming with Single Index Model on Indonesian most trusted companies. International Research Journal of Finance and Economics, 163(1), 50–59.
Pradipta, P. T. (2017). Analisis Kelayakan Investasi Saham dengan Metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Reward to Variability Ratio (RVAR) (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Go Public di BEI). Skripsi.
Prasetyo, A. (2020). Peran Ketidak pastian Kebijakan Ekonomi dan Resiko Geopolitik Amerika Serikat Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Sketsa Bisnis, 7(1), 56–71.
Pratama, H. S. (2015). The Relationship Between Macroeconomic Variables (Inflation, BI Rates and Rupiah to US Dollar Currency) On Jakarta Composite Index Price (Period 1 January 2009–31 December 2013). Doctoral dissertation, Brawijaya University.
Rahmad, G., & Yumna, A. (2021). Corona Virus Disease 2019 (Covid-19) and Indonesian Capital Market Performance. Financial Management Studies, 1(1), 34–53.
Satudata.kemendag.go.id. (n.d.). Nilai Tukar Mata Uang Asing (USD) Terhadap Rupiah Periode Januari 2020 Sampai Desember 2022.
Setiawan, C. D., & Dewi, V. I. (2021). Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal menggunakan Pendekatan Model Indeks Tunggal sebagai Dasar Keputusan Investasi. Valid: Jurnal Ilmiah, 19(1), 24–35.
Setyawati, N., & Sudiartha, G. M. (2019). Pembentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model Markowitz. E-Jurnal Manajemen, 8(7), 4213–4238.
Setyo, T. A., Asianto, A., & Kurniasih, A. (2020). Construction Of Optimal Portfolio Jakarta Islamic Stocks Using Single Index Model to Stocks Investment Decision Making. Dinasti International Journal of Digital Business Management, 2(1), 167–181.
Sharpe, W. F. (1963). A simplified model for portfolio analysis. Management Science, 9(2), 277–293.
Sri Handini, M. M., & Erwin Dyah Astawinetu, M. M. (2020). Teori portofolio dan pasar modal Indonesia. Scopindo Media Pustaka.
Sugiyono, P. D. (2017). Metode penelitian bisnis: pendekatan kuantitatif, kualitatif, kombinasi, dan R&D. Penerbit CV. Alfabeta: Bandung, 225.
Suryani, A. (2019). Analisis Risiko Investasi dan Return Saham pada Industri Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 4(1), 111–117.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal : Manajemen Portofolio & Investasi (elektronik; G Sudibyo, Ed.). Yogyakarta: PT Kanisius.
Utomo, T. Y., & Topowijono, Z. Z. A. (2016). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal Dalam Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Pada Jakarta Islamic Index Periode Desember 2013-Mei2015. Universitas Brawijaya Malang, 39(1).
Wahyuni, N. C. T., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pembentukan portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal pada saham indeks IDX30 di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 8(6), 3814–3842.
Wijaya, M. N. (2021). Analisis Portofolio Optimal Dengan Model Markowitz Pada Sektor Perbankan Yang Masuk Dalam Indeks Lq45 (Doctoral dissertation. Universitas Negeri Makassar.
DOI: https://doi.org/10.30872/jkin.v20i3.13561
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2023 Vira Ardhia Pramesthi Jayanti, Dewi Cahyani Pangestuti, Siti Hidayati
Editorial Address
Kinerja: Jurnal Ekonomi dan Manajemen
Faculty of Economics and Business, Mulawarman University
Jl. Tanah Grogot No.1 Samarinda Kalimantan Timur 75119
Email: jkin.feb.unmul@gmail.com
StatCounter: Kinerja