Analisis dampak fundamental makro ekonomi terhadap return saham dengan suku bunga sebagai variabel moderating

Ika Puspitasari; Sri Hermuningsih; Gendro Wiyono

doi:10.29264/jkin.v19i2.11179

Analisis dampak fundamental makro ekonomi terhadap return saham dengan suku bunga sebagai variabel moderating

Ika Puspitasari, Sri Hermuningsih, Gendro Wiyono

Abstract

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh faktor makroekonomi terhadap return saham bank-bank BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019 - 2020. Dampak pandemi Covid-19 yang mempengaruhi perekonomian disinyalir mempengaruhi pasar modal dan return saham perusahaan. Teknik pengambilan sampel ini menggunakan purposive sampling. Metode penelitian menggunakan PLS (Partial Least Square). Dengan teknik analisis berupa Uji Fit Model, Uji Hipotesis dan efek moderasi untuk mengetahui pengaruh variabel moderasi terhadap interaksi antara faktor makroekonomi dan return saham. Hasil penelitian menyatakan return saham dipengaruhi signifikan oleh inflasi dengan efek positif, return saham dipengaruhi signifikan oleh nilai tukar dengan efek negatif, return saham tidak dipengaruhi oleh jumlah uang beredar dan interaksi antara variabel makro ekonomi dengan variabel return saham tidak dapat di moderasi oleh suku bunga.

Keywords

Makro ekonomi; return saham

References

Adiyadnya, I. N. S., Artini, L. G. S., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh Beberapa Variabel Ekonomi Makro Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham Pada Industri Perbankan Di BEI. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 5(8), 2579–2608.

Assagaf, A., Murwaningsari, E., Gunawan, J., & Mayangsari, S. (2019). The Effect of Macro Economic Variables on Stock Return of Companies That Listed in Stock Exchange: Empirical Evidence from Indonesia. International Journal of Business and Management, 14(8), 108–116. https://doi.org/10.5539/ijbm.v14n8p108

Badan Pusat Statistik. (2020). Jumlah Uang Beredar. https://www.bps.go.id/indicator/13/123/1/uang-beredar.html

Badan Pusat Statistik. (2021). Inflasi.

Bangun, N., Feren, Santioso, L., & Wijaya, H. (2020). Pengaruh interest rate, investor sentiment, financial distress terhadap stock return. Jurnal Bina Akuntansi, 7(1), 80–106.

Bisnis.com. (2020). Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar AS Hari Ini, 21 Desember 2020. Bisnis.Com. https://market.bisnis.com/read/20201221/93/1333512/nilai-tukar-rupiah-terhadap-dolar-as-hari-ini-21-desember-2020

CNBC Indonesia. (2020). https://www.cnbcindonesia.com/market/20200119104124-17-131040/luar-biasa-rupiah-menguat-226- apa-gerangan-pemicunya. CNBC Indonesia, 131040.

CNN Indonesia. (2019). https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20191024140516-532-442529/bi-kembali-turunkan-suku- bunga-acuan-jadi-5-persen. CNN Indonesia.

CNN Indonesia. (2020a). https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20200917153436-78-547721/alasan-bi-tak-turunkan- suku-bunga-acuan-saat-deflasi. CNN Indonesia.

CNN Indonesia. (2020b). Sri Mulyani Ungkap Beda Krisis 1998, 2008, dan Corona 2020. CNN Indonesia. https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20200630103623-532-518929/sri-mulyani-ungkap-beda-krisis-1998-2008-dan corona-2020

Hermuningsih, S. (2019). The Effect of Macroeconomic Fundamentals on the Financial Performance with Deposits as Intervening Variables: A Case Study of Sharia Banks in Indonesia. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, Dan Entrepreneurship, 8(2), 165–180. https://doi.org/10.30588/jmp.v8i2.416

Hermuningsih, S., Rahmawati, A. D., & Mujino. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. EKOBIS, 78–89.

Iqmal, F. M., & Putra, I. G. S. (2020). Macroeconomic Factors and Influence on Stock Return That Impact the Corporate Values. International Journal of Finance & Banking Studies (2147-4486), 9(1), 68–75. https://doi.org/10.20525/ijfbs.v9i1.667

Jawapos.com. (2020). https://www.jawapos.com/ekonomi/17/07/2020/400-persen-adalah-suku-bunga-acuan-terendah/. Jawapos.Com.

Keuangan.kontan.co.id. (2021). https://keuangan.kontan.co.id/news/kinerja-di-2020-jeblok-ini-kata-analis-soal-prospek-saham-bank- bumn. Keuangan.Kontan.Co.Id.

Kompas.com. (2020). https://money.kompas.com/read/2020/06/03/110055726/bi-april-2020-uang-beredar-tumbuh-melambat. Kompas.Com.

Lestari, M. D. G. P., & Suaryana, I. G. N. A. (2020). Pengaruh Nilai Tukar terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Akuntansi, 30(5), 1283–1296. https://doi.org/DOI: https://doi.org/10.24843/EJA.2020.v30.i05.p17

Liputan6.com. (2020). COVID-19 per 29 Desember 2020 Menginfeksi 81,2 Juta Orang di Dunia, India Masuk 5 Besar. Liputan6. https://www.liputan6.com/global/read/4444459/covid-19-per-29-desember-2020-mengisnfeksi-812-juta-orang-di-dunia-india-masuk-5-besar

Putri, H. T. (2020). Covid 19 dan Harga Saham Perbankan di Indonesia. Ekonomi & Bisnis, 11(1), 6–9. https://doi.org/10.33087/eksis.v11i1.178

Septanti;, C. P., Siregar, H., & Sasongko, H. (2016). Analysis the Impact of Macroeconomic on Financial Performance and Stock Returns of State-Owned Banks in Indonesia Stock Exchange 2006-2016. International Journal of Science and Research (IJSR), 5(12), 212–217. https://doi.org/10.21275/ART20163351

Tempo.Co. (2020). https://bisnis.tempo.co/read/1381481/bps-agustus-2020-deflasi-005-persen/full&view=ok. Tempo.Co.

Wiyono, G. (2020). Menrancang Penelitian Bisnis dengan Alat Analisis SPSS 25 & SmartPLS 3.2.8 (2nd ed.). UPP STIM YKPN.

DOI: http://dx.doi.org/10.29264/jkin.v19i2.11179