Email this article Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Dengan Makro Ekonomi Sebagai Variabel Moderasi Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
Abstract
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh kinerja keunagan terhadap return saham industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan makro ekonomi sebagai variabel moderasi.Dalam rangka menguji hipotesis penulis menggunakan alat analisis Structural Equation Model (SEM)melalui program SmartPLS. Populasi dalam penelitian ini adalah industri manufaktur perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling Perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2013-2017.Hasil penelitian menunjukkan bahwa; Rasio keuangan memberikan pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham. Rasio keuangan memberikan pengaruh tidak signifikan terhadap return saham. Makro ekonomi memberikan pengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham. Makro ekonomi berpengaruh signifikan terhadap return saham. Makro ekonomi sebagai Modetaring Effect memberikan pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham. Nilai signifikansi pengaruh makro ekonomi sebagai modetaring effect terhadap return saham dapat diketahui bahwa Makro ekonomi sebagai Modetaring Effect memberikan pengaruh tidak signifikan terhadap return saham.
Keywords
References
Adams, Greg., McQueen, Grant and Wood, Robert., 2004, “The Effect of Inflation News On High Frequency Stock Return”, The Journal of Business,jul 2004, hal. 547-574
Almilia, Luciana Spica, 2004, “Analisis Faktor-faktor yang MempengaruhiKondisi Financial Distress suatu Perusahaan yang Terdaftar di Bursa EfekJakarta”, Simposium Nasional Akuntansi, ke VI, hal. 546-564
Ang, R, 2007, Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Mediasoft, Jakarta.
Atmadja, Aswin Surja, 2002, “Analisa Pergerakan Nilai Tukar Rupiah TerhadapDolar Amerika Setelah Diterapkannya Kebijakan Sistem Nilai TukarMengambang Bebas di Indonesia”, Jurnal Akuntansi dan Keuangan,Vol. 4, No. 1
Auliyah, Robiatul dan Hamzah, Ardi, 2006, “Analisa Karakteristik Perusahaan,Industri Dan Ekonomi Makro Terhadap Return Dan Beta Saham SyariahDi Bursa Efek Jakarta”, Simposium NAsional Akuntansi 9 Padang
Bachri, Syamsul, 2007, “Profitabilitas Dan Nilai Pasar Terhadap PerubahanHarga Saham Pada Perusahaan Go Public Di BEI”, Jurnal Persepsiedisi khusus Vol. 1
Beza, Berhanu, dan Ainun Na’im, 2008, “The Information Content of AnnualEarningss Announcements A Trading Volume Approach”, Jurnal RisetAkuntansi Indonesia, Yogyakarta, Vol.1, No.2, Juli.
Bodie, Z., Kane, A., and Alan, M. J., 2005, Investment, Second Edition, VonHoffman Press Inc, USA
Boudoukh, Jacob and Richardson, Matthew, 2013, “Stock Return and Inflation : A Long-Horizon Perspective”, The American Economic Review,Vol. 83. No. 5
Clara E.S., 2001, “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Go Public DiBursa Efek Jakarta : Studi Kasus Industri Tekstil Dan Garmen”, TesisMagister Manajemen Universitas Diponegoro (tidak dipublikasikan)
Cyril and Okechukwu. 2014. Effect of Macro-Economic Variables on Financial Performance Indicators - Evidence from Nigerian Conglomerates Sector. Asian Journal of Business Management Studies 5 (1): 06-10, 2014
Ghozali, Imam, 2006, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan SPSS, UniversitasDiponegoro, Semarang.
Gujarati, Damodar, 2009, Basic Econometrics, 3nd Edition, McGraw-Hill, Inc,Singapore
Hardiningsih, Pancawati., Suryanto.,Chariri, A, 2002, “Pengaruh FaktorFundamental dan Risiko Ekonomi terhadap Return Saham padaPerusahaan di Bursa Efek Jakarta: Studi Kasus Basic Industry &Chemical”, Jurnal Strategi Bisnis, Vol, 8, Des. Tahun VI.
Harianto, Farid dan Sudomo, 2008, Perangkat dan Teknik Analisa Investasi diPasar Modal Indonesia, PT. BEJ, Jakarta
Herman Budi Sasono, 2003, “Pengaruh Perbedaan Laju Inflasi dan SukuBunga pada Nilai Tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika, dalam KurunWaktu Januari 2000–Desember 2002”, Majalah Ekonomi, Th. XIII, No. 3,Desember
Husnan, Suad, 2008, Dasar-dasar Teori Portfolio dan Analisis Sekuritas, UPPAMP.YKPN
Husnan, Suad; Miswanto, 2009, ”The Effect of Operating Leverage, Cyclicality and Firm Size on Business Risk”, International Journal of Business, Vol. 1,No.1, p. 29-44
Jamaludin, Ismail, Manaf. 2017. Macroeconomic Variables and Stock Market Returns: Panel Analysis from Selected ASEAN Countries. International Journal of Economics and Financial Issues | Vol 7 • Issue 1 • 2017
Jogiyanto H.M, 2000, Teori Portfolio dan Analisa Investasi, BPFE: Yogyakarta,Edisi 2
Joseph, Nathan Lael, 2002, “”Modelling The Impacts Of Interest Rate And Exchange Rate Change On UK Stock Return”, Derivative Use, Trading &Regulation, Vol. 7, No. 4
Kitati, Zablon, Maithya. 2015. Effect of Macro-Economic Variables on Stock Market Prices for the Companies Quoted on the Nairobi Securities Exchange in Kenya. International Journal of Sciences: Basic and Applied Research (IJSBAR) (2015) Volume 21, No 2, pp 235-263
Laksmono, R. Didy, 2001, “Suku Bunga Sebagai Salah Satu Indikator EkspektasiInflasi”, Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, Maret, Hal 130-137
Lestari, Murti, 2005, “Pengaruh Variabel Makro Terhadap Return Saham DiBursa Efek Jakarta: Pendekatan Beberapa Model”,SNAVII Solo, 15-16September, Hal 504-513
Liestyowati, 2002, “Faktor yang Mempengaruhi Keuntungan Saham di BursaEfek Jakarta : Analisis Periode Sebelum dan Selama Krisis”, JurnalManajemen Indonesia, Vol, 1, No, 2.
Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, Analisis Laporan Keuangan, UPP AMPYKPN, Yogyakarta, 2003.
Maski, Ghozali dan Widyastuti, Yulreni Endah, 2003, “Efektivitas Kebijakan SukuBunga Dalam Mencapai Keseimbangan Nilai Tukar”,Tema, Vol. IV. No.1
Mirer, T.W., 2010, Economic Statistics and Econometrics, Maxwell, Macmillan.
Mok, Henry MK., 2013, “Causality of Interest Rate, Exchange Rate and Stock Price at Stock Market Open and Close in Hongkong”, Asia PasificJournal of Management, Vol. X, hal. 123-129
Mondigliani and Miller, 2008, “The Cost of Capital, Corporation Finance and The Theory of Investment”, American Economic Review, Vol. 47, p. 261-297
Natarsyah, Syahib, 2000, “Analisis Pengaruh Beberapa Faktor FundamentalPerusahaan Terhadap Harga Saham (Kasus Industri Barang Konsumsi)”,Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol.5, No. 3, Hal. 294-312.
Nopirin, 2000, “Ekonomi Moneter”, Edisi Pertama, BPFE Yogyakarta,Yogyakarta
Octasari Zulvita Rini, 2006, ”Analisis Pengaruh Faktor FundamentalPerusahaan dan Faktor Makro Terhadap Return Saham,” Tesis MagisterManajemen Universitas Diponegoro UNDIP (tidak dipublikasikan)
Puspita, Bia Hedi, 2005, Pengaruh Variabel Ekonomi Makro, Return Pasar, danKarakteristik Industri terhadap Kinerja Saham Industri Perbankan(Penelitian Empiris di BEJ Periode 2000 – 2004), Tesis Program StudiMagister Manajemen Universitas Indonesia (tidak dipublikasikan)
Ratnasari, 2003, Analisis Pengaruh Faktor Fundamental, Volume Perdagangandan Nilai Kapitalisasi Pasar terhadap Return Saham di BEJ (Studi Kasuspada Perusahaan Manufaktur dan Perbankan), Tesis Program PascaSarjana Magister Manajemen Universitas Diponegoro (tidakdipublikasikan)
Salvatore, Dominick, 2005, Ekonomi Manajerial, Buku 2, Salemba Empat:Jakarta.
Samuelson, Paul A. and William D. Nordhaus, Makro Ekonomi, Edisi Keempatbelas, Penerbit Erlangga, Jakarta
Santoso, Budi, 2005, ”Prospek Kredit Properti 2005”, Economic Review Journal,No. 199Sartono, Agus, 2001, Manajemen Keuangan Internasional, Edisi Pertama,BPFE, Yogyakarta
Santoso, Singgih, 2008, “Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham SektorManufaktur di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Bisnis dan Ekonomi , Edisi 4,Th.III
Sartono, Agus dan Munir, Mishabul, 2007, “Pengaruh Kategori IndustriTerhadap Price Eraning Ratio dan Faktor-faktor Penentunya JurnalEkonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 12, No. 3, hal. 83-98
Sawir, Agnes, 2001, Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan KeuanganPerusahaan, PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Suciwati, Desak Putu, 2002, “Pengaruh Risiko Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham: Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur YangTerdaftar Di BEJ”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 17, No. 4:347-360
Tandelin, Eduardus, 2007, “Determinant of Systematic Risk, The Experience of Some Indonesian Common Stock”, Kelola : Gajahmada UniversityBusiness Review, No. 16/IV
Tauhid Ahmad, 2002, “Dinamika Nilai Tukar dan Inflasi serta Dampaknyaterhadap Kestabilan Moneter”, TEMA, Vol. III, No. 1.
Titman, Sheridan and Warga, Arthur, 2009, “Stock Returns as Predictors of Interest rates and Inflation”, Journal of Financial and QuantitativeAnalysis, Vol. 24, No. 1, pg. 47
Utami, M., dan Rahayu, M., 2003, “Peranan Profitability, Suku Bunga, Inflasidan Nilai Tukar dalam Mempengaruhi Pasar Modal Indonesia SelamaKrisis Ekonomi”, Jurnal Ekonomi dan Manajemen, Vol. 5, No. 2
Utomo, Triyono, 2004, “Restrukturisasi Kredit Macet Pada DJPLN: AnalisisKuantitatif Dan Kualitatif (Studi Kasus Permohonan Restrukturisasi OlehPt.X)”, Kajian Ekonomi dan Keuangan, Vol. 8, No. 4
Walsh, Ciaran, 2004, Key Management Rations: Rasio-rasio ManajemenPenting. Penggerak dan Pengendali Bisnis, Erlangga: Jakarta
DOI: https://doi.org/10.29264/jimm.v4i4.4884
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2020 Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Editorial Address
Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Faculty of Economics and Business, Mulawarman University
Jl. Tanah Grogot No.1 Samarinda Kalimantan Timur 75119
Email: jimm.feb@gmail.com