Email this article Pengaruh book to market dan likuiditas terhadap kepemilikan asing dengan systematic risk sebagai variabel moderasi pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2012-2016
Abstract
Pengaruh Book to Market dan Likuiditas Terhadap Kepemilikan Asing Dengan Systematic Risk Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Dosen pembimbing bapak Michael Hadjaat dan ibu Musdalifah Azis. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh book to market dan likuiditas terhadap kepemilikan asing dengan systematic risk sebagai variabel moderasi. Model analisis penelitian ini menggunakan Fixed Effect Method (FEM). Populasi pada penelitian ini adalah 43 perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode pengumpulan sampel yang di gunakan adalah purposive sampling. Sampel penelitian ini sebanyak 21 perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ini book to market berpengaruh negatif dan siginifikan terhadap kepemilikan asing, likuiditas berpengaruh positif dan tidak siginifikan terhadap kepemilikan asing, systematic risk berpengaruh negatif dan signifikan dan systematic risk memperlemah pengaruh book to market terhadap kepemilikan asing serta systematic risk memperlemah pengaruh likuiditas terhadap kepemilikan asing.
Keywords
References
Batten, J.A., Vinh, V.X., 2015. Foreign Ownership in Emerging Stock Markets, Journal of Multinational Financial Management, 32:15-24
Brennan, M.J., Chordia, T. & Subrahmanyam, A. 1998, Alternative Factor Specifications, Security Characteristics, and The Cross-Section of Expected Tock Returns, Journal of Financial Economics, 49 (3): 345-373.
Bursa Efek Indonesia. https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/ Di akses: kamis,15 Maret 2018
Chan, K., Covrig, V., Ng, L., 2005. What Determines the Domestic Bias and Foreign Bias? Evidence from Mutual Fund Equity Allocations World Wide. Journal of Finance LX3 (June), 1495–1534.
Chandra, Rudy. 2010. Analisis Pemilihan Saham oleh Investor Asing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Administrasi dan Organisasi 17 (2): 101-113
Chordia, T., Subrahmanyam, A. & Anshuman, V.R. 2001, Trading Activity and Expected Stock Returns, Journal of Financial Economics, 59 (1): 3-32.
Covrig, V., Lau, S. T., & Ng, L., 2006, Do Domestic and Foreign Fund Managers Have Similar Preferences for Stock Characteristics? A Cross-Country Analysis. Journal of International Business Studies, 37: 407-429.
Dahlquist, M. & Robertsson, G. 2001, Direct Foreign Ownership, Institutional Investors, and Firm Characteristics, Journal of Financial Economics, 59: 413-440.
Datar, V.T., Y. Naik, N. & Radcliffe, R. 1998, Liquidity and Stock Returns: An Alternative Test, Journal of Financial Markets, 1 (2): 203-219.
Errunza, Vihang R. 1986. On Benefits of Tapping Foreign Portfolio Investments: an Indian Perspective. Economic and Political Weekly, 21 (8).
Fama, E.F. & French, K.R. 1996, Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies, The Journal of Finance, 51 (1): 55-84.
Ferreira, M.A., Matos, P.P., 2008. The Color of Investors’ Money: The Role of Institutional Investors Around The World. Journal of Financial Economics, 88: 499–533.
Gompers, P.A., Metrick, A., 2001. Institutional Investors and Equity Prices. The Quarterly Journal of Economis, 116 (1): 229-251
Hartiani, Jeanny. 2017. Industri Tambang Penopang Perekonomian. https://katadata.co.id/infografik/2017/04/24/industri-tambang-penopang- Perekonomian, diakes pada 23 Maret 2019
Hartono, Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, BPFE UGM, Yogyakarta.
Holland, S.B., Warnock, F.E., 2003. Firm-Level Access to International Capital Markets: Evidence From Chilean Equities. Emerging Markets Review, 4: 39–51.
Juanda, Bambang. dan Junaidi. (2012). Ekonometrika Deret Waktu. PT Penerbit IPB Press : Bogor.
Kang, J.-K. & Stulz, R. 1997, Why is There Home Bias? An Analysis of Foreign Equity Ownership in Japan, Journal of Financial Economics, 46 (1): 3-28.
Kim, Jaemin & Yoo, S.S., 2009). Market Liberalization and Foreign Equity portfolio Selection In Korea. Journal of Multinational Financial Management.
Lin, C.H. & Shiu, C.-Y. 2003, Foreign Ownership in the Taiwan Stock Market--an Empirical Analysis, Journal of Multinational Financial Management, 13 (1): 19- 41.
Mahrofi, Zubi. (2017). Kepemilikan Investor Asing Terus Meningkat. https://www.antaranews.com/berita/671580/bei-kepemilikan-investor- asing-terus-meningkat, di akses pada 23 Maret 2018
Mishra, A.V., 2012. Foreign Ownership in Australian Firms. Research in International Business and Finance, 28: 1-18
Myers, C. (1984). The Caoital Structure Puzzle, The Journal of Finance, 39 (3): 579-592
Rhee, S.G. & Wang, J., 2009. Foreign Institutional Ownership and Stock Market Liquidity: Evidence from Indonesia, Journal of Banking & Finance, 33: 1312-13
Rouwenhorst, K.G. 1999, Local Return Factors and Turnover in Emerging Stock Markets, Journal of Finance, 54 (4): 1439-1464.
Rubin, A. 2007, Ownership Level, Ownership Concentration and Liquidity, Journal of Financial Markets, 10 (3): 219–248.
Sugiyono. 2013. Statistika untuk Penelitian. CV. Albeta, Bandung.
Sutrisno. 2012. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi, Edisi kedelapan. Ekonisia, Yogyakarta
Stulz, R. 1981, On the Effects of Barriers to International Investment, Journal of Finance, 36: 923-934.
Tesar, L.L. & Werner, I.M. 1995, Home bias and high turnover, Journal of International Money and Finance, 14 (4): 467-492.
Widarjono, Agus. 2009. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya, Edisi Ketiga. Ekonesia, Yogyakarta.
Yudaruddin, Rizky. 2014. Statistik Ekonomi: Aplikasi dengan Program SPSS Versi 20. Interpena, Yogyakarta.
DOI: https://doi.org/10.29264/jimm.v4i3.4732
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2020 Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Editorial Address
Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Faculty of Economics and Business, Mulawarman University
Jl. Tanah Grogot No.1 Samarinda Kalimantan Timur 75119
Email: jimm.feb@gmail.com