Email this article PENGARUH PROFITABILITAS, TINGKAT PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN DAN NON DEBT TAX SHIELD TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan mengetahui pengaruh variabel Profitabilitas, Tingkat Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aset, Ukuran Perusahaan dan Non Debt Tax Shield terhadap Struktur Modal pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Sampel yang digunakan dalam penetian ini adalah perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2012-2016, dengan jumlah sampel 13 perusahaan.
Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dan uji hipotesis menggunakan regresi koefisien parsial (Uji t) dan uji simultan (Uji F) dengan level signifikan 5%.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel profitabilitas berpengaruh positif tidak signifikan terhadap struktur modal, variabel tingkat pertumbuhan penjualan negatif tidak signifikan terhadap struktur modal, variabel struktur aset berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal, ukuran perusahaan berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap struktur modal dan variabel non debt tax shield berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal. Semua variabel ini secara simultan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal dengan pengaruh sebesar 26,8%.
Keywords
References
Attiya, Y, J., and Qaisar, I.,(2012), A Decomposition Analysis of Capital Structure Evidence from Pakistan's manufakturing sector. The Lahore Journal of Economics. Vol. 17:1, No. 1-31.
Azis, Musdalifah, dkk. (2015). Manajemen Investasi: Fundamental, Teknikal, Perilaku Investasi dan Return Saham. Yogyakarta: Deeppublish.
Cekrezi, Anila. (2013). Impact Of Firm Specific Factors On Capital Structure Decision: An Empirical Study Of Albanian Firms. European Journal of Sustainable Development. Vol. 2,3 No.135-148.
Choi, Jae Kyu., (2014). Capital Structure Determinants among Construction Companies in South Korea: A Quantile Regression Approach. Journal of Asian A rchitteure and Bulding Engineering. Vol 13. No 1.
Chen, Li-Ju, et.al. (2011). How the Pecking- Order Theory Explain Capital Structure. Journal of International Managemant Studies. 6 (3), 92-100.
Dragota, Ingrid, M. (2008). Capital Structure Determinants: A Sectorial Analysis For The Romanian Listed Companies. Economic. Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, Vol. 42, No. 1-2, pp. 155-172.
DeAngelo, H., and W.Masulis, R., (1979). Optimal capital structure under corporate and personal taxation. Journal of Financial Economics, Vol.8 No. 3-29. (Online) http://dx.doi.org/10.1016/0304-405X(80)90019-7 (diakses pada 8 juni 2017).
Fauzi, F., Basyith, A., dan Idris, M. (2013). The Determinants of Capital Structure: An Empirical Study of New Zealand-Listed Firms. Asian Journal of Finance and Accounting, Vol.5, No.2-21.
(Online) http://dx.doi.org/10.5296/ajfa.vv5i2.3740 (diakses pada 29 mei 2017).
Fauziah, F., and Iskandar, R., (2015). Determinants of Capital Structure in Indonesian Banking Sector: International Journal of Management Invention. Vol. 4,Issue 12. pp-36-44.
Hausan, S., dan Pudjiastuti, E., (2012), Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Keenam, UPP STIM YK.
Hossain, Faruk and Ali, Ayub., (2012), Impact of Firm Specific Factors on Capital Structure Decision An Empirical Study of Bangladeshi Companies. International Journal of Business Research and Management (IJBRM), Vol. 2: issue:4.
Jensen, M. And W. Meckling, (1976)’’Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure,’’Journal of Financial Economics, Vol,3.No.4.pp.305-360.(Online)http://ies.fvs.cuni.cz/default/file/downloud/id/7770 diakses pada 28 mei 2017).
Khaled, B and Ahmad, (2012). The Determinants of Capital Structure of Qatari Listed Companies. International Journal of Academik Research in Accounting, Finance and Management Sciences. Vol. 2, Issue.2.
Kiptanui, T, T., Nehemiah,C., Gooffret. B.,(2014), Do Profitability, Firm dan liquidity affect capital strtucture? Evidane from Kenya Firm. Euopean Journal and Mangement, Vol.6, vo. 28
Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan. IDX (Indonesia Stock Exchange Bursa Efek Indonesia).
http://www.idx.co.id/id-id/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan.aspx.Diakses pada 21 November 2017.
Maria, R, et.al, (2010). Determinants of Capital Structure: Empirical Evidence from Slovakia. Economicky casopis, 58. Vol.3. No. 237-250.
Miller, M. H. (1977) .Debt and Taxes, the Journal of Finance,Vol. 32, No. 2, pp. 261-275. (Online) http://jstor.org/stable/pdfplus/2326758.pdf (diakses pada 9 juni 2017).
Modigliani, F., and Miller, M. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. American Economic Review, Vol.48, No. 261-297. (Online) http://www.jstor.org/stable/1809766 (diakses pada 28 mei 2017).
(1963). Corporate Income Taxes And The Cost Of Capital: A Correction. American Economics Review, 53, 433-443.
Mila, D.S dan Djumahir,A.D, (2015), Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aset, Non-debt Tax Shield dan Usia Perusahan Terhadap Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di BEI). Jurnal Ekonomi Bisnis. Vol.1, No.1-52.
Margaretha, F., (2011), Manajemen Keuangan Untuk Manajer Non Keuangan, Erlangga.
Margaretha,F., dan Ramadhan, A, R., (2010), Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 12. No.2.
Myers, S. C. (1977). Determinants of Corporate Borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147-175.
(1984). The Capital Structure Puzzle. Journal of Finance, 39, 575-592.
Myers, S.C., and Majluf, N. (1984). Corporate Financing And Invesrment Decisions When Firms Have Information Investors Do not Have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-222.
Mas’ud, M. (2008). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Dan Hubungannya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol. 7, No.1, h.82-99.
Nurita, D., and Mawardi, W.,(2012). Pengaruh Profitabilitas, Firm Size, Non-debt Tax Shield, Dividen Payout Ratio dan Likuidas Terhadap Struktur Modal (Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun Periode 2007-2010).
Nachrowi, D.N, dan Usman, Hardius. (2006). Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Najmudin. (2011). Manajemen Keuangan dan Akualisasi Syar’iyyah Modern. Yogyakarta: ANDI.
Oolderink, P., (2013) . Determinants of capital structure: Static trade-off theory vs. Pecking-order theory Evidence from Dutch listed firms.
Sutrisno,. (2009). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. EKONESIA Kampus Fakultas Ekonomi UII Yogyakarta.
Sugiyono,. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung : Alfabeta.
Stewart C. Myers, (1984). The Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, Vol. 5, No.575-592. (Online) http://dx.doi.org/10.2307/2327916 (diakses pada 30 mei 2017).
Sudana, I, M., (2011), Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik, Erlangga. Surabaya.
Susanti, Y., dan Agustin., S., ( 2015), Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Food and Beverages. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. Vol. 4. No.9.
Seftianne, dan Handayani, R., (2011). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol.13, No. 1.
Yudaruddin, Rizky. (2014). Statistik Ekonomi Aplikasi Dengan Program SPSS versi 20. Interpena Yogyakarta.
DOI: https://doi.org/10.29264/jimm.v4i2.3959
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2020 Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Editorial Address
Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Faculty of Economics and Business, Mulawarman University
Jl. Tanah Grogot No.1 Samarinda Kalimantan Timur 75119
Email: jimm.feb@gmail.com