Pengaruh struktur modal dan kebijakan hutang terhadap return saham dengan profitabilitas sebagai variabel intervening

Husnul Rahmah, Sri Mintarti

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh  struktur modal terhadap profitabilitas, kebijakan hutang terhadap profitabilitas, struktur modal terhadap return saham, kebijakan hutang terhadap retrun saham, profitabilitas terhadap return saham, profitabilitas sebagai mediator dalam pengaruh struktur modal terhadap return saham, dan profitabilitas sebagai mediator dalam pengaruh kebijakan hutang terhadap return saham. Populasi penelitian ini adalah perusahaan subsektor plastik dan kemasan yang terdaftar di BEI periode 2015-2019. Dengan menggunakan metode purposive sampling, terdapat 6 perusahaan yang memenuhi kriteria dengan total 30 sampel. Analisis yang digunakan adalah path analysis dan pengujian hipotesis dengan alat analisis SPSS ver.20. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas, kebijakan hutang berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, struktur modal berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham, kebijakan hutang berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham, profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Selain itu, Profitabilitas tidak mamou memediasi atas pengaruh struktur modal terhadap return saham, profitanbilitas mampu memediasi atas pengaruh kebijakan hutang terhadap return saham.


Keywords


struktur modal; kebijakan hutang; return saham; profitabilitas

Full Text:

PDF

References


Abbas, D. S. (2019). Pengaruh Current Ratio , Account Receivable Turnover , Inventory Turnover , Total Asset Turnover dan Debt To Equity terhadap Return on Asset (Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen Yang Terdaftar di Bursa Efek Indoneia Periode 2011-2014). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 2, 55–71. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.31000/competitive.v2i1.465

Dewi, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), 109–132. https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9988

Dika Parwati, R., & Merta Sudiartha, G. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(1), 385–413. http://www.academia.edu/download/52602672/Rasio_Keuangan.pdf

Dwi, S., Dwi, D., & Rachmawati, L. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen Keuangan, 1(1), 42–54. https://doi.org/https://doi.org/10.31967/jakuma.v1i1.377

Febriana, D., & Yulianto, A. (2017). Pengujian Pecking Order Theory di Indonesia. Management Analysis Journal, 6(2), 153–165. https://doi.org/10.15294/MAJ.V6I2.16700

Febriawan, M., & Santosa, P. W. (2018). Return saham dan faktor fundamental pada pra-krisis ekonomi global 2008 di Bursa Efek Indonesia. Journal Ekonomi Dan Bisnis, 2(2), 232–248. https://doi.org/https://doi.org/10.33476/jeba.v2i2.484

Fitriana, D., Andini, R., & Oemar, A. (2016). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas,Profitabilitas, Aktivitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Pada Bei Periode 2007-2013. Journal of Accounting, 2(2), 1–16. http://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/453

Gunadi, G. G., & Kesuma, I. K. W. (2015). Pengaruh ROA, DER, EPS Terhadap Return Saham Perusahaan Food And Beverage BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(6), 1636–1647. https://repositori.unud.ac.id/protected/storage/upload/repositori/61c27b94c2595df040a12e4d568017d3.pdf

Handayani, R., & Zulyanti, N. R. (2018). Pengaruh Earning Per Share (Eps), Debt To Equity Ratio, (Der), Dan Return on Assets (Roa) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Manajemen, 3(1), 615. https://doi.org/10.30736/jpim.v3i1.143

Hermawan, D. A. (2012). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Earning Per Share Dan Net Profit Margin Terhadap Return Saham. Management Analysis Journal, 1(1), 1–7. https://doi.org/10.15294/maj.v1i1.498

Kurniawan, T., Yuliani, Y., & Ghasarma, R. (2016). Pengaruh Likuiditas, Financial Leverage, Aktivitas Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 14(1), 121–132. https://doi.org/10.29259/jmbs.v14i1.8850

Mahendra, prasetya tri. (2015). Pengaruh Kebijakan Hutang, Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Aktivitas Investasi Perusahaan Manufaktur Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis, 10(2), 171–180. https://doi.org/https://doi.org/10.26533/eksis.v10i2.62

Mangantar, A. A. A., Mangantar, M., Baramuli, D. N., Ekonomi, F., Bisnis, D., Manajemen, J., Sam, U., & Manado, R. (2020). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Subsektor Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(1), 272–281. https://doi.org/10.35794/emba.v8i1.27527

Marusya, P., & Magantar, M. (2016). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Tobacco Manufacturers Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2008-2015. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(3), 484–492. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/jbie/article/view/13452/13035

Meidiyustiani, R. (2016). Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 131–143. http://ejournal.atmajaya.ac.id/index.php/JM/article/view/95

Oktaviana, R., Santoso, B., & Surasni, N. K. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Corporate Governance Terhadap Return Saham Dan Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(2), 89–98. https://doi.org/10.35794/emba.v8i2.28800

Paramitasari, R. (2014). Expected Return Saham Dalam Rangka Pembentukan Portofolio Saham Lq-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dengan Single Index Model Periode Tahun 2009. Jurnal Organisasi Dan Manajemen, 10(1), 78–83. https://jurnal.ut.ac.id/index.php/jom/article/view/167

Putry, N. A. C., & Erawati, T. (2016). Pengaruh Current Ratio, Total Assets Turnover, Dan Net Profit Margin, Terhadap Return on Assets. Jurnal Akuntansi, 1(2). https://doi.org/10.24964/ja.v1i2.13

Rachmawati, E. (2008). Pengujian Teori Pecking Order dalam Pembentukan Struktur Modal pada Perusahaan-Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di BEI Periode 2001-2007. Jurnal Skripsi, 53(9), 8–24. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004

Raningsih, N. K., & Putra, I. M. P. D. (2015). Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi, 13(2), 582–598. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/12325

Rokhim, E. D., Widiasmara, A., & Amah, N. (2019). Pengaruh Leverage, Likuiditas Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Intervening di Sektor Barang Konsumsi. Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi I, 43–56.

Sari, S. W., & Hidayat, I. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Makanan dan Minuman Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 6(6), 1–18.

Setiawan, E. (2015). Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover, Sales Dan Firm Size Terhadap ROA Pada Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar Di Bursa Efek Indoesia (BEI) Periode 2010-2013. Jurnal Skripsi, 1–41. http://jurnal.umrah.ac.id/wp-content/uploads/gravity_forms/1-ec61c9cb232a03a96d0947c6478e525e/2015/09/JURNAL-SKRIPSI-ELYAS.pdf

Sudarman, L. (2020). Analisis Fundamental Keuangan Dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap Retrun Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Economix, 8(1), 83–94. http://103.76.50.195/economix/article/view/14255

Suranta, E., & Midiastuty, P. P. (2005). Corporate Governance , Earnings Dan Return Saham. Simposium Riset Ekonomi, November, 1–12.

Surya.co.id. (2015). Pertumbuhan Industri Plastik tahun ini cuman 5 persen. https://www.google.com/amp/s/surabaya.tribunnews.com/amp/2015/11/13/pertumbuhan-industri-plastik-tahun-ini-cuma-5-persen

Susilowati, Y., Nisa, K., Poerwanti, T., Manajemen, P. S., & Stikubank, U. (2020). Analisis Fundamental, Growth Dan Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018 ). Proceeding SENDI_U, 708–713. https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/sendi_u/article/view/8057

Sutrisno. (2013). Manajemen Keuangan Teori Konsep dan Aplikasi.

Violita, R., & Sulasmiyati, S. (2017). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Food and Baverages Yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 51(1), 138–144. http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/viewFile/2117/2509

Viviani, J. L. (2008). Capital structure determinants: An empirical study of French companies in the wine industry. International Journal of Wine Business Research, 20(2), 171–194. https://doi.org/10.1108/17511060810883786




DOI: https://doi.org/10.29264/jiam.v7i1.9812

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2022 Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM)

Crossref logo 

Editorial Address

Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM)
Faculty of Economics and Business, Mulawarman University
Jl. Tanah Grogot No.1 Samarinda Kalimantan Timur 75119
Email: jiam.feb@gmail.com