Analisis likuiditas, return, bid ask spread saham, serta pengaruhnya terhadap holding period saham-saham sektor keuangan di bursa efek indonesia 2015-2019

Dede Sri Rahayu, Kurniawan Saefullah

Abstract


Makalah ini bertujuan untuk memberikan analisis terkini terkait dengan pengaruh likuiditas saham dan return saham, serta pengaruhnya terhadap bid/ask spread dan holding period saham pada Bursa Efek Indonesia dari tahun 2015 hingga 2019. Analisis ini memberikan input penting bagi akademisi keuangan sekaligus investor terkait dengan keputusan investasi di bursa saham, khususnya sebelum masa pandemik covid-19 yang memengaruhi sektor keuangan di Indonesia dan seluruh dunia. Sebanyak 55 sampel perusahaan di sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian dipilih berdasarkan teknik pengambilan sampel kuota. Dengan menggunakan analisis jalur (path analysis), hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas saham memiliki pengaruh negatif terhadap bid ask spread, manakala return saham memiliki pengaruh yang positif terhadap bid ask spread. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwalikuiditas saham berpengaruh negatif terhadap holding period saham, sedangkan return saham tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap holding period saham. Penelitian juga menyimpulkan bahwa selain bid ask spread saham memiliki pengaruh yang positif terhadap holding period, namun demikian bid ask spread saham tidak mampu memediasi hubungan antara likuiditas saham dengan holding period, dan bid ask spread juga tidak mampu memediasi hubungan antara return saham dengan holding period saham pada Bursa Efek Indonesia pada periode 2015 hingga 2019.


Keywords


Likuiditas saham; return saham; bid-ask spread; holding period; path analysis

References


Ambarwati, S. D. A. (2008). Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan Saham Dan Varian Return Saham Terhadap Bid ask spread Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45 Periode Tahun 2003-2005. Jurnal Siasat Bisnis, 12(1).

Amihud, Y., & Mendelson, H. (1986). Asset pricing and the bid–ask spread. Journal of Financial Economics, 17, 223– 249.

Atkins, A., & Dyl, E. (1997). Transaction costs and holding periods for common stocks. Journal of Finance, 52, 309– 325.

Chadijah, Siti. 2010. Analisi Pengaruh Harga, Volume Perdagangan, Return, Frekuensi Perdagangan, dan Volatilitas Harga Saham terhadap Bid-Ask Spread Perusahaan Yang Melakukan Stock Split Periode 2004-2008. Skripsi. Universitas Islam Negri Syarif Hidayatullah. Jakarta.

Conroy, Robert M. Robert S. Harris and Bruch A. Bennet. 1990. The Effect of Stock Splits on Bid ask spread, Journal of Finance. Vol XLV No. 4 (September) p. 1285-1295.

Dananjoyo, T. R. (2011). Pengaruhreturn Saham, Volume Perdagangan Saham Dan Varian Return Saham Terhadap Bid-Ask Spread Saham Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2006-2010). E-journal Manajemen Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

Dewi, A. N. A., & Kartika, I. (2016). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Bid-Ask Spread pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi Indonesia, 4(2), 85-96.

Ernawati, E., Lestari, P. V., & Abundanti, N. (2016). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Holding period Pada Indeks Saham Lq45 Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(10).

Fahmi, Irham 2015. Pengantar Manajemen Keuangan Cetakan Keempat. Bandung: C.V Alfabeta.

George, T. J., & Longstaff, F. A. (1993). Bid-ask spreads and trading activity in the S&P 100 index options market. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 28(3), 381-397.

Ghozali, Imam. 2009. “Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS “. Semarang : UNDIP.

Jogiyanto. (2005). Pasar Efisien secara Keputusan. Edisi Pertama, PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.

Jones, C. P. (2014). Investments Analysis and Management, (Twelfth Edition). Singapore: John Wiley & Sons Singapore Pte, Ltd. Kasmir. 2015. Analisa Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Koetin E A, 1994. Suatu Pedoman Investasi Dalam Efek Indonesia. Penerbit US Agency Jakarta.

Li, B., Benjamin L., Robert, B. F., and Jen, J, S. 2012. Stock returns and holding periods. JASSA the Finsia Journal of Applied Finance, Issue 2: 43-48.

Madura, Jeff. 2008. Financial Institutions & Markets. Tenth Edition. South-Western Cengage Learning.

Marsono dan Sinaga. 2009. Analysis of Investment Holding-Period, Return, and Risk.

Maulina, V., & Triyuwono, I. (2009). Analisis Beberapa Faktor yang Mempengaruhi Holding period Saham Biasa pada Perusahaan Go Public yang Tercatat dalam Index LQ45. Jurnal Manajemen, Vol 12, No 4, 1411-0199.

Muhidin dan Abdurrahman Maman. 2011. Analisis Korelasi, Regresi, dan Jalur Dalam Penelitian. Bandung: Pustaka Setia

Mulyana. (2011). Analisis Likuiditas Saham serta Pengaruhnya terhadap Harga Saham pada Perusahaan Yang Berada Pada Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia. Diterbitkan pada Jurnal Magister Manajemen Volume 4 Nomor 1 Maret 2011 halaman 77-96

Napitupulu, V., & Syahyunan, S. (2013). Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan dan Volatilitas Harga Saham terhadap Bid-Ask Spread pada Perusahaan yang Melakukan Stock Split di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Media Informasi Manajemen, 1(2).

Ong, Edianto. 2011. Technical Analysis for Mega Profit. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Paramita, F. D., & Yulianto, A. (2014). Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Bid-Ask Spread (Studi Pada Perusahaan Index Jii Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2013). Accounting Analysis Journal, 3(3).

Perangin-angin, N. S., & Syarief, F. (2013). Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value dan Variance Return Terhadap Holding period Saham Sektor Pertambangan. Ekonomi dan Keuangan, 1(3).

Perdana, M. A., & Kristanti, F. T. (2014). Pengaruh Varian Return, Harga Saham, Volume Perdagangan, Earning Per Share Terhadap Bid ask spread Saham Syariah (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Pada Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2012). eProceedings of Management, 1(3).

Purwanto, A. (2004). Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Right Issue Di Bursa Efek Jakarta Periode 2000-2002. Jurnal Akuntansi dan Auditing (JAA), 1(Nomor 1), 66-82.

Rahardjo, A. R. (2004). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Bid ask spread (Studi Kasus Pada Perusahaan Non Finansial Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta). Universitas Diponegoro Publication, 10584.

Ratnasari, Desi&Astuti, Dewi. (2014). “Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value dan Variance Return Terhadap Holding period”. Jurnal Finesta. Universitas Kristen Petra. Vol 2 No 1.

Sabet, A. H., & Heaney, R. (2015). Bid-ask spread, information asymmetry and acquisition of oil and gas assets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 37, 77-84

Santoso, Halim. & Nanik Linawati. (2014). Pengaruh Return dan Varian Return Anggota LQ-45 Terhadap Bid-Ask Spread. Finesta. Vol. 2. No. 2. Hlm. 58-62.

Satiari, F. (2009). Analisis perbedaan sistem fraksi harga saham terhadap variabel bid-ask Spread, depth, dan volume perdagangan (Studi pada fraksi harga Rp. 10, Rp. 25, Rp. 50 di Bursa Efek Indonesia). E-journal

Sari, E. W., & Abundanti, N. (2015). Determinan Penentu Holding period Pada Indeks Lq45. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(12).

Sri, W. (2015). Analisis Pengaruh Bid ask spread, Market Value, Risk Of Return Dan Dividen Pay Out Ratio Terhadap Holding period Saham Biasa (Studi Kasus Pada Saham-Saham LQ 45 Periode 2010-2012). E-journal Ekonomi & Bisnis

Stoll, Hans R. 1989. “Inferring the Components of the Bid ask spread: Theory and Empirical Tests”. The Journal of Finance. Vol. 44, No. 1.pp. 115-134.

Sugiyono. 2015. Statistika untuk Penelitian. Bandung : ALFABETA

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi pertama. Yogyakarta : Kanisius.

Tengko, J., Tommy, P., & Lengkong, V. P. (2014). Determinan Penentu Bid-Ask Spread Pada Trend Bullish Market Perbankan Yang Go Public Di BEI. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 2(1).

Tri Cahyono, Y. (2014). Volume Perdagangan dan Return Saham dalam Hubungannya dengan Bid-Ask Spread pada Perusahaan Go Public. Universitas Muhammadiyah Surakarta Publication, 9-7860-2704-2926.

Utami, Sedana, Panji. (2016). Pengaruh spread, market value, variance return dan dividend payout ratio terhadap holding period saham. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan. Vol. 10 No. 2 (Agustus 2016) ISBN/ISSN 1978-2853

Wahyuni. 2017. Analisis Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan Saham Dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread (Studi Pada Sub Sektor Jalan Tol, Pelabuhan, Bandara Dan Sejenisnya Periode 2012-2016). Jurnal manajemen.

Wibowo, P. Y. 2008. Analisis pengaruh Bid ask spread, Market Value, Return Saham dan Varian Return Saham terhadap Holding period: studi empiris perusahaan Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun 2004-2006. E-journal manajemen

Widhyawati, I. G. A. M., & Damayanthi, I. G. A. E. (2015). Pengaruh Trading Volume, Market Value, Dan Return Variance Pada Bid-Ask Spread. E-Jurnal Akuntansi, 763-777.

Wijaya, S. (2008). Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Nilai Pasar, dan Risiko Saham Terhadap Holding period Pada Saham LQ 45 Yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta Periode 2004-2005

Wijayanarko dan Margasari . 2018. Analisis Faktor yang Mempengaruhi holding period Saham pada Perusahaan Go Public yang Tercatat di Indeks LQ-45. Jurnal Fakultas Ekonomi Tahun 2018 (635-645)

Wisayang, V. R. W. (2013). Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, Dan Varian Return Saham Terhadap Holding period Pada Saham LQ 45 (Studi Di BEI Periode Februari 2008–Januari 2009). Universitas Diponegoro Publication, 37164.

www.idx.co.id

www.ojk.go.id

www.sahamok.com




DOI: http://dx.doi.org/10.29264/jkin.v18i1.7964

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2021 KINERJA

indexing:

 

 

 

 

Creative Commons License


KINERJA: Jurnal Ekonomi dan Manajemen ISSN print: 1907-3011  ISSN online: 2528-1127 is licensed under a Creative Commons Attribution NonCommercial 4.0 International License

.

View My Stats