Email this article Pengaruh struktur kepemilikan, struktur modal, profitabilitas, dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan
Abstract
Pertambangan adalah salah satu sektor yang berpengaruh besar terhadap perekonomian Indonesia. Hal ini tentunya menjadikan nilai-nilai perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia menjadi penting dan prospek. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui nilai perusahaan pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2016. Populasi dalam peneltian ini adalah perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2016. Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria memberikan laporan tahunan dan laporan keuangan secara lengkap pada periode 2010-2016 dan memiliki data variabel yang diperlukan. Terdapat 224 data observasi dalam penelitian ini dengan menggunakan analisis regresi linier berganda. Variabel dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan sebagai variabel dependen dan kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, struktur modal, profitabilitas serta corporate social responsibility sebagai variabel Independen. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel kepemilikan institusional, profitabilitas dan corporate social responsibility berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Variabel kepemilikan manajerial menunjukan hasil pengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan variabel struktur modal berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
Keywords
References
Abhipraya, Mith. 2017. Prospek & Risiko Bisnis Tambang Batubara Indonesia dan Strategi Perusahaan Tambang & Strategi Perbankan 2017. https://id.linkedin.com/pulse/prospek-risiko-bisnis-tambang-batubara-indonesia-dan-2017-abhipraya-. Diakses tanggal 5 November 2017 pukul 14.28 WITA.
Acaravci, S. K. 2015. The Determinants of Capital Structure Evidence from the Turkish Manufacturing Sector. International Journal of Economics and Financial Issues, 5(1):158-171
Adaro. Information Disclosure. http://www.adaro.com/pages/read/8/30/Information%20Disclosure. Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 14.45 WITA.
Almawadi, Issa. 2017. Sektor Pertambangan dan Agrikultur Pimpin Pertumbuhan
Laba EMiten Q1-2017. http://www.bareksa.com/id/text/2017/05/18/sektor-pertambangan-agrikultur-pimpin-pertumbuhan-laba-emiten-q1-2017/15548/news. Diakses tanggal 6 Maret 2018 pukul 12.35 WITA.
Antam. Laporan Tahunan. http://www.antam.com/index.php?option=com_jooget&task=viewcategory&catid=51&Itemid=60. Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 14.55 WITA.
Badjra, Ida Bagus et al. 2017. Pengaruh Profitabilitas, Aktiva Tidak Berwujud, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan, E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 6, No.4 : 2161-2190.
Bara, Toba. Laporan tahunan. http://www.tobabara.com/id/hubungan-investor-1/laporan-tahunan/ Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 17.00 WITA.
Barkmeyer Ralf, 2007. Legitimacy as a key driver and determinant of csr in developing countries. University of St Andrews & Sustainable Development Research Centre (SDRC) School of Management.
Benson, Bradley W. and Wallace N. Davidson. 2009. Reexamining the managerial ownership effect on firm value. Journal of corporate finance 15.
BPS. Pertambangan Statistik Dasar. https://www.bps.go.id/Subjek/view/id/10#subjekViewTab3|accordion-daftar-subjek1. Diakses tanggal 29 November 2017 pukul 19.15 WITA.
Brigham, E.F., Ehrhardt, M.C. 2005. Financial Management Theory and Practice. Edisi Sebelas. South Western Cengage Learning. Ohio.
Cheung, William et al. 2008. The Impact of Managerial and Institutional Ownership on Firm Performance : The Role of Stock Price Informativeness and Corporate Governance.
Cobain, Muhammad. 2015. Industri Pertambangan Menyelamatkan Indonesia.
https://www.kompasiana.com/muhammad_cobain/industri-pertambangan-menyelamatkan-indonesia_552a2684f17e61ae63d623b4. diakses tanggal 3 Maret 2018 pukul 15.35 WITA.
Ckra. Annual Report. http://www.ckra.co.id/# Diakses tanggal 4 Juli 2017 Pukul 16.45 WITA.
Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral, 2011. Kebijakan Umum Sektor Pertambangan. http://anzdoc.com_kebijakan-umum-sektor-pertambangan.pdf. Diakses tanggal 3 Maret 2018 pukul 15.00 WITA.
Dj, Alfredo Mahendra, Luh Gede Sri Artini dan A. A. Gede Suarjaya. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan Vol. 6 No. 2.
Dwi, Ayuningtias dan Kurnia. 2013. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan: Kebijakan Dividend dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Antara. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. 1(1), : 37-57.
Energy, Harum. Download Laporan Tahunan 2016. http://www.harumenergy.com/id Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 19.20 WITA.
Eisenhardt, Kathleen M. 2007. et al. Theory building from cases: Opportunities and challenges. Academy of Management Journal vol 50 no1 , 25-32.
Ervina, Rosiana, Gusti Ayu Made, GedeJuliarsa dan Maria M. Ratna Sari. 2013 Pengaruh pengungkapan CSR terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dengan profitabilitas sebagai vairabel pemoderasi. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 5(3):723-738.
Fahlenbrach, Rudiger and Rene M. Stulz. 2009. Managerial ownership dynamics and firm value. Journal of Financial Economics 92: 342-361.
Faizal. 2004. Analisis Agency Costs, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Corporate Governance. Simposium Nasional Akuntansi VII Denpasar Bali. 2-3 Desember.
Fajardin, Mohammad Atik. 2016. Kondisi Sumber Daya Tambang dan Migas di RI Kian Memprihatinkan. https://nasional.sindonews.com/read/1093710/5/kondisi-sumber-daya-tambang-dan-migas-di-ri-kian-memprihatinkan-1458205997. diakses tanggal 16 Oktober 2017 pukul 16.15 WITA.
Fauzia, Marta Deri. 2017. Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage, Dividen Payout Ratio dan Kepemilikan Institusional Terhadap Perataan Laba. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang.
Fodio, Musa Inuwa, et al. 2013. Corporate social responbilioty and firm value in quoted Nigerian financial services. International journal of finance and accounting 2 (7): 331-340.
Gherghina, Stefan Cristina et al. 2016. Exploring the impact on corporate social responbility polices on firm value : The case of listed companies in Romania. Economics and sociology vol. 9 no. 1
Ghozali, Imam dan Anis Chariri. 2007. Teori Akuntansi. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartriani, Jeany. 2017. Industri Tambang Penopang Perekonomian.
https://katadata.co.id/infografik/2017/04/24/industri-tambang-penopang-perekonomian. Diakses tanggal 3 Maret 2018 pukul 16.00 WITA.
Hasbi, Hariandy. 2015. Islamic Microfinance Institution : The Capital Structure, Growth, Performance and Value of Firm in Indonesia. STIE STAN Inonesia Mandiri, Management science doctoral program , University of Brawijaya.
Hasnawati, Sri. 2005. Dampak Set Peluang Investasi terhadap Nilai Perusahaan Publik di Bursa Efek Indonesia. JAAAI 9 (2) : 117-126.
Hatem, Ben Said. 2015. Interdependence between Managerial ownership, Leverage, and Firm Value : Theory and Empirical Validation. International Journal of Economics and Finance; Vol. 7, No. 12.
IDX. Laporan Keuangan dan Tahunan. http://www.idx.co.id/id-id/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan.aspx. Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 17.30 WITA.
Investments, Indonesia. Pendapatan Usaha Tambang Batubara Turun Karena Harga Rendah. https://www.indonesia-investments.com/id/berita/berita-hari-ini/pendapatan-usaha-tambang-batubara-turun-karena-harga-rendah/item5384?. Diakses tanggal 6 Maret 2018 pukul 14.00 WITA.
Interinsco, Radiant Utama. Annual Report. http://radiant.co.id/?page_id=1712 Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 18.30 WITA.
Jensen, M. C. and W. Meckling. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. (3) : 305-360.
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia. Indonesia Energy Outlook. https://www.esdm.go.id/id/publikasi/indonesia-energy-outlook Diakses tanggal 30 November 2017 pukul 11.27 WITA.
Kharismawati, Margareta Engge dan Dikky Setiawan. 2014. Utang Sektor
Pertambangan dan Penggalian Melonjak. http://nasional.kontan.co.id/news/utang-sektor-pertambangan-dan-penggalian-melonjak. Diakses tanggal 6 Maret 2018 pukul 10.15 WITA.
Lako, Andreas. 2010. Dekonstruksi CSR dan Reformasi Paradigma Bisnis dan Akuntansi. Jakarta : Erlangga.
Lee, Sang-Mook and Keunkwan Ryu. 2003. Management Ownership and Firm’s Value : an Empirical Analysis using Panel Data. Discussion paper no. 593. The Institute of Social and Economic Research Osaka University.
Mao, Lifei. 2015. State ownership, institutional ownership[p, and relationship with firm performance : Evidence from Chinese public listed firms. University of Twente Netherlands.
Maulida, K. A. dan Adam H. 2012. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sustainablity Performance. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB. Vol. 2 No. 4, : 25-31.
Modigliani, Franco and Merton H. Miller. 1958. The Cost of Capital, Corporation Finance and The Theory of Invesment. The American Economic Review, Vol. 48, No. 3 (Jun, 1958) :. 261-297.
Modigliani, Franco and Merton H. Miller. 1963. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital : A Correction. The American Economic Review, Vol. 53 No. 3 (Jun, 1963), : 433-443.
Moeljadi. 2014. Factors affecting firm value : Theoretical study on public manufacturing firms in Indonesia. South east asia journal of contemporary business, economics and law vol 5 issue 2.
Mokhtari, Zobeideh et al. 2013. Relationship of institusional ownership with firm value and earnings quality : Evidence from Tehran stock exchange. International journal of economy, management and social sciences 2(7): 495-502.
Mueller, Elisabeth and Alexandra. 2004. Managerial Ownership and Company Performance in German Small and Medium-Sized Private Enterprises. Discussion Paper No. 01-72 Centre dor European Economic Research.
Murdani, Ria et al. 2016. Pengaruh kinerja keuangan dan pengungkapan CSR terhadap nilai perusahaan studi kasus pada perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014. Jurnal akuntansi bisnis vol 3 no 1.
Novrianty, Kamatra dan Ely Kartikaningdyah. 2015. Effect CSR on Financial Performance. International Journal of Economics and Financial Issues 5(1), :157-164.
Paminto, Ardi et al. 2016. The Effect of Capital Structure, Firm Growth and Dividen Policy on Profitability and Firm Value of The Oil Palm Planation Companies in Indonesia. European Journal of Bussiness and Management. Vol 8 no. 33
Perkasa, Perdana Karya. Annual Report. http://www.pkpk-tbk.co.id/annual_report.html Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 18.45 WITA.
Petrosea. Laporan Tahunan. http://www.petrosea.com/Home/Content?dir=146&submenu=144&syear=Annual%20Report Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 18.50 WITA.
Purwanto, Erwan Agus dan Dyah Ratih Sulistyastuti. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif Untuk Administrasi Publik dan Masalah-Masalah Sosial. Yogyakarta. Penerbit Gaya Media.
Pratheepkanth. 2011. Capital structure and financial performance : Evidence from selected business companies in Colombo stock exchange sri lanka. International refereed research journal vol 11 issue 2.
Resources, Bumi. Annual Reports. http://www.bumiresources.com/index.php?option=com_financialinfo&task=category&id=28&Itemid=105. Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 16.15 WITA.
Resources, Central Omega. Laporan Tahunan. https://www.centralomega.com/id/investor/report/annual-report Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 19.00 WITA.
Riaz, Majid et al. 2016. Islamic performance institution : The capital structure, growth, performance and value of the firm in Pakistan. Journal of ISOSS vol.2(1): 97-101.
Rizqia, Dwita Ayu et al. 2013. Effect of Managerial Ownership, Financial Leverage, Profitability, Firm Size, and Investment Opportunity on Dividend Policy and Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting Vol. 4 No. 11.
Ruan, Wenjuan et al. 2011. Managerial ownership, capital structure and firm value : evidence from china’s civilian-run firms. Australasian accounting, business and finance journal vol. 5
Saebani, Beni Ahmad dan Kadar Nurjaman. 2013. Manajemen Penelitian. Bandung. CV Pustaka Setia.
Salim, Mahfuzah. 2012. Capital structure and firm performance : evidence from Malaysian listed companies. Procedia-social and behavioral sciences 65: 156-166.
Sari, Novita Intan. 2014. Utang Asing Sektor Pertambangan Tumbuh Tertinggi. https://www.merdeka.com/uang/utang-asing-sektor-pertambangan-tumbuh-tertinggi.html. Diaskes tanggal 6 Maret 2018 pukul 10.00 WITA.
Sarwono, Jonathan. 2010. Pintar Menulis Karya Ilmiah – Kunci Sukses dalam Menulis Ilmiah. Yogyakarta. CV Andi Offset.
Sembiring, Eddy Rismanda. 2005. Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan tanggung Jawab Sosial : Study Empiris Pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta. SNA VIII Solo, 15-16 September 2005.
Servaes, Henri et al. 2013. The impact of corporate social responbility on firm value: the role of customer awareness. Management science. Vol 59 no 5
Shah, Attaullah and Hamidullah. 2011. The Impact of Ownership Structure on Capital Structure and Firm Value : Evidence from the KSE-100 Index Firms. International Conference on Management, Economics and Social Sciences (ICMESS’2011) Bangkok.
Sihombing, Martin dan Lukas Hendra TM. 2017. Laba Indo Tambangraya Megah
Naik 188,62%.http://market.bisnis.com/read/20170814/192/680893/laba-indo-tambangraya-megah-naik-18862 Diakses tanggal 6 Maret 2018 pukul 12.10 WITA.
Simoneti, Marko and Aleksandra Gregoric. 2004. Managerial ownership and corporate performance in Slovenian post-privatisation period. The European Journal of Comparative Economics Vol. 1 No. 22pp : 217-241.
SMRU. Annual Report. http://smrutama.com/?pg=annual Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 18.40 WITA.
Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Jakarta. Erlangga.
Sudarma, I Ketut Gede Adi Mas et al. 2017. Pengaruh CSR, Kepemilikan Manajerial dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan pada Indeks Kompas 100. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 6, No. 4 : 1906-1932.
Sudha, S. 2014. Impact of CSR on firm value – evidence from the Indian stock market. SSIJBMR vol. 4 issue 5.
Sugiyono, 2007. Metode Penelitian Bisnis. Alfabeta, Bandung.
. 2010. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan (Kuantitaif, Kualitatif, dan R&D). Alfabeta, Bandung.
Tahir, Safdar Hussain et al. 2015. Institutional ownership and corporate value : evidence from Karachi stock exchange KSE 30-index Pakistan. Government college university Faisalabad, Pakistan.
Tarigan, Josua et al. 2015. Pengaruh pengungkapan suistanability report terhadap profitabilitas perusahaan. Business accounting vol 1.
Timah. Laporan Tahunan. http://www.timah.com/v3/ina/laporan-laporan-tahunan/ Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 18.16 WITA.
Triagustina, L., Skarmanto E. dan Heliana. 2014. Pengaruh ROA dan ROE Terhadap NIlai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI. Akuntansi, Gelombang 2:28-34.
Twairesh, Abdullah Ewayed M. 2014. The Impact of Capital Structure on Firm’s Performance Evidence from Saudi Arabia. Journal of Applied Finance & Banking vol. 4 no. 2
Ulah, Hamid. 2012. Corporate ownership firm financing choices and firm value evidenced from emerging markets, Pakistan. Asian Journal of Business and Management Sciences. Vol. 2 no. 3 (16-34).
Vale. Annual Report. http://www.vale.com/indonesia/ Diakses tanggal 4 Juli 2017 pukul 17.35 WITA.
Vintila, Georgeta and Stefan Cristian Gherghina. 2014. Impact of ownership concentration on firm value. Empirical study of the Bucharest Stock Exchange listed companies.Procedia Economics and Finance 15 : 271-279.
Wicaksono, Pebrianto Eko. 2015. Ini 5 Sektor Penyumbang Terbesar Pertumbuhan
Ekonomi RI. http://bisnis.liputan6.com/read/2171389/ini-5-sektor-penyumbang-terbesar-pertumbuhan-ekonomi-ri. Diakses tanggal 3 Maret 2018 pukul 15.20 WITA.
Widarjo, Wahyu. 2010. Pengaruh Ownership Retention, Investasi dari Proceeds dan Reputasi Auditor terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial dan Institusional sebagai Variabel Permoderasi. Tesis. Universitas Sebelas Maret.
Wulandari, Kadek Trisna dan I Gede Ary Wirajaya. 2014. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Earning Response Coefficient. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 6.3: 355-369.
Yudaruddin, Rizky. 2014. Statistik Ekonomi Aplikasi dengan Program SPSS Versi 20. Yogyakarta. Interpena.
Yordying, Thanatawee. 2014. Institutional ownership and firm value in Thailand. Asian journal of business and accounting 7(2).
DOI: https://doi.org/10.29264/jimm.v4i1.3595
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2020 Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Editorial Address
Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM)
Faculty of Economics and Business, Mulawarman University
Jl. Tanah Grogot No.1 Samarinda Kalimantan Timur 75119
Email: jimm.feb@gmail.com